R & A Research

Aktienmärkte

Wir erklären das Bewertungsniveau von Aktienmärkten in einem einfachen Modell: Die Rolle von Aktienbewertungen beim Investieren.

Zusammenfassung des R & A Shiller-CAPE-Modells:

• Wir zeigen eine Schätzung des zyklisch bereinigten Shiller-Kurs-Gewinn-Verhältnisses (d.h. der Shiller-CAPE-Ratio) auf Basis ökonomischer Variablen. Unsere Schätzung erklärt mehr als 90% der Variabilität der CAPE-Ratio in den letzten sechs Jahrzehnten.
• Wir zeigen, dass die Bedingungen für Mean-Reversion der Shiller-CAPE-Ratio im Allgemeinen nicht erfüllt sind. Insbesondere die Inflation, die ein wichtiger Faktor zur Erklärung von Niveau und Trend der CAPE-Ratio ist, kann nicht als Mean-Reverting angenommen werden.
• Für Praktiker liefert unser Modell eine Fair-Value-Schätzung des Aktienmarktes zu jedem Zeitpunkt, ermöglicht Simulationen (z. B. der erwarteten Renditen unter einem Rezessionsszenario) und liefert nützliche Prognosen für Zeithorizonte von bis zwei bis vier Jahren.“

Wirtschaftsthemen

Die aufstrebenden Volkswirtschaften Asiens stehen bereits für die Hälfte der Weltwirtschaft, da diese Volkswirtschaften die Hälfte der Weltbevölkerung beheimaten und fast die Hälfte des weltweiten Wirtschaftswachstums erarbeiten. Unser Überblick über das aufstrebende Asien zeigt die fundamentalen Entwicklungen und qualitativ gute und interessante Anlagemöglichkeiten auf.

Globale Demographische Trends haben einen starken Einfluss auf das weltweite Wachstum. Unsere Studie fasst die wichtigsten Themen und Trends zusammen.

Wie beeinflusst die Alterung der Weltbevölkerung den Konsum? Welche Investments profitieren? (Englische Version)